Son zamanlarda herkes kurlarda meydana gelen sürpriz dalgalanmaları seyrediyor. Genel olarak odaklanılan ana konu kurlar ne olacak..
Kurlar neden bu kadar önemli?
İthalat yaparken ödeme şeklimize bağlı olarak kurun seviyesi yüksekken aldığımız tüm ithal ürünler yüksek maliyetle stoklara girmektedir. Daha sonra kurlar düştüğü takdirde bu ürünlerde fiyat tutturmak zorlaşmakta ve çarkları döndürebilmek için gerekirse zararına satışlar yapılabilmektedir.
Gelelim ihracatçıların durumuna; Yüksek kurları veri alarak yapılan döviz cinsi fiyat çalışması, fiyat verildikten sonra ciddi bir sınav vermektedir. Tahsilat yapana kadar kurun düşmesi tüm karı silip süpürebilmektedir.
Döviz cinsi kredi maliyetlerindeki artışlar gibi diğer konular ise ayrı bir sorundur.
Kurlarda her iki tarafa da dalgalanma olması ise reel sektörün fiyatlama yapamamasına ve önünü görememesine yol açmaktadır. O zaman ticaret de durma noktasına gelebiliyor veya kur riski fiyatlara dahil edilerek fiyatlar (eğer piyasa koşulları izin verirse) yukarı itilebiliyor. Zaten açıklanan yüksek enflasyon verilerinin arkasındaki gerçek de budur. Kurların yüksek olması nedeniyle akaryakıt fiyatları bile Dünya fiyatlarının çok üzerinde kalmıştır. Bunun ana sebebi kur olup enflasyonu yukarı yönde etkilemektedir.
TL neden değer kaybetti?
TL’nin değer kaybı makro ekonomik verilerle alakalı değildir. Neden mi?
1- Cari açık azalmış, Döviz ihtiyacı eskisine göre daha düşük seviyelere gerilemiştir. Bu durum kurun yükselmemesini gerektirirdi.
2- Reel sektörün kısa vadeli döviz fazlası bulunmaktadır. Yani kısa vadede reel sektörün döviz ihtiyacı yoktur. Dolayısıyla dövize saldıracak bir reel sektör artık yok.
Kur yükselişinin ana nedeni coğrafi bölgede oluşturulan kaostur. Bölgede Rusya ve ABD boy gösterirken, olan masum sivil halka olmaktadır. Bu durum hem ciddi göçlere yol açmakta hem de ticareti olumsuz etkilemektedir. Böylece piyasada durgunluk belirtileri kendini göstermekte ve güven endeksleri, perakende satışlar, ithalat ve ihracat veriler hep olumsuz sinyaller vermektedir.
Bölgede barışın tesisi durumunda kurlarda sert düşüş beklenmesi son derece doğaldır. Yurt dışı gelişmeler ise işin ayrı yönüdür. ECB ve FED politikaları, Çin’de ekonomik gelişmeler global dalgalanmalara yol açtığından döviz sepetini de etkilemektedir.
Bölgede barışın tesis edilmesi durumunda hem ticaretin önü tekrar açılmış olacak hem de TL döviz sepeti karşısında değer kazanma potansiyeline sahip olacaktır. t
Saygılarımla,
Facebook Yorum
Yorum Yazın